平安集团旗下的陆金所近日来动作频频，俨然要构建一个互联网平安新帝国。因为陆金所产品丰富，构建庞杂，无法一文概括之，从本篇起，我们将陆续对陆金所的产品或模式做测评。

随着“余额宝”爆发式的增加，以及“互联网+金融”的不断创新，众多的“宝宝”类产品不断的涌现，今年以来P2P平台也相继推出了各自的活期理财产品。

根据目前P2P网贷市场上推出活期理财产品的投资范围的不同，可以分为货币基金型、组合投资型、债权转让型。货币基金型主要是申购基金公司货币基金;组合投资型可投资的范围最广，包括货币基金、银行理财、平台借款项目、专项资产管理计划产品等;债权转让型中的“债权”主要是平台内优质的借款项目，此类模式与平台自动投标理财产品有相似性，差别在于是定期还是活期，是否可以自由购买和赎回。

P2P平台推出活期理财产品的时间尚短，运营模式尚处于摸索的阶段。当前主要有以下四种模式：(1)与基金公司合作，作为基金的销售渠道，产品主要是货币基金，收益主要是基金公司的通道费。(2)平台自行申购货币基金以及银行的理财产品，此种模式可能面临资金池的风险以及非法吸存的风险。(3)平台对其借款项目进行债权打包，因为借款端利率较高，所以给到投资人端的收益相对也较高，投资人面临的风险也比较大。(4)平台将投资人委托的资金，交由某基金公司、投资公司等资产管理机构进行专项管理，获取投资收益。

上述四种模式各有利弊，平台应根据自身平台的特征以及资源，选择合适的模式开展业务。“零活宝”是陆金所今年4月份推出的活期理财产品，

1、零活宝横向对比：流动性高，收益诱人

“零活宝”涉及三方：陆金所、聚昇公司、投资人。投资人作为委托人将资金委托给聚昇公司用于投资理财。陆金所(平台)在交易中提供信息发布、交易组织等交易辅助及中介等居间服务。

聚昇公司全称为深圳聚昇资产管理有限公司，经核实为是上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司(即陆金所)全资控股子公司。

“零活宝”从今年4月初推出到6月底，其7日年化收益率均稳定在5.5%。从7月初开始其年化收益率开始走低，到9月6日已经降到了4.8%，并呈现持续走低的态势。不过，近期陆金所又推出“零活宝”T+28的项目，即投资后有28天锁定期，之后可以T+1赎回，类似一月标，但是收益达5.34%，与陆金所其他期限的产品比起来，“零活宝”T+28更属于投资人喜闻乐见的“短平快”产品了。

陆金所互联网金融产品种类比较多，有P2P、保险、基金、现金管理等理财产品。从下表可以看出，零活宝的收益率虽然不算高，但综合投资金额和投资期限来看，对投资人吸引力还是很大的。相信会有更多陆金所的投资人选择这么一款便捷高收益的产品，陆金所的资金站岗情况也能有效的缓解。

2、“零活宝”纵向对比分析：类似余额宝，但更胜一筹

安全性——介于基金货币和P2P平台活期理财之间

根据陆金所公布的资料显示，“零活宝“投资标的为委托贷款、信托计划(含信托受益权)、基金公司及子公司发行的特定/专项资产管理计划、证券公司发行的资产管理计划、商业银行理财产品、基金公司货币基金、票据收益权、银行存款等，其中银行存款的投资比例最低不低于30%。可以看出，投资的标的与一般的货币基金相似，并且保持足够的现金。可以推测的是，”零活宝“的投资会选择平安体系内的基金和资管计划，风险更可控，而且少了更多的中间损耗，所以能有比一般货币基金更高的收益率。

所以，可以说“零活宝”安全性介于货币基金(例如“余额宝”)和“债权转让型”(如信融财富的“信存宝”、小牛在线的“活期牛”等)P2P平台活期理财之间，几乎媲美货币基金产品。

收益率——与其他P2P平台比优势稍弱

与货币基金相比，“零活宝”的收益率存在一定的优势，但与其他P2P平台“债权转让型”的相比，则相对偏低。但多数P2P平台的活期产品，投资标的就是自己平台上的债权，而且收益率固定，并不持有较多的现金等价物，所以在看待“零活宝”的收益率方面，更应该把它当作一个类货基产品，而不是简单等同于P2P平台的活期产品。如此看来，“零活宝”的收益率比起“余额宝“更具吸引力，也无怪小编最近有不少朋友转战陆金所了。

申购限制——1元起投，T+1计息较低

“零活宝”起投金额为1元，门槛已经超低了，并且未设置投资上限(不少P2P平台活期产品有购买上限限制)，这点也体现了平安集团的资金实力以及对流动性管理的能力。

但不论是P2P平台活期理财还是货币基金，基本上都是申购起T+1个工作日开始计算收益。

回购限制——单个投资者每日最高额不得超过 10 万，T+1赎回

从赎回来说，“零活宝”T+1到账与货币基金T+0实时赎回相比，仍然存在差距。“零活宝”赎回后，资金和收益会打入投资人的陆金所账户，投资人可以用来购买陆金所的其他理财产品，更多的是体现投资人的“余额理财”。

3、操作体验：需绑卡认证，平台代扣资金

陆金所注册比较简单快捷，流程比较顺畅，注册仅仅需要客户提供手机号码以及手机动态码。

在进行投资前，需要对银行卡进行绑定。将陆金所指定的验证金额(大概几块钱)，通过要绑定的银行卡进行网银转账到陆金所指定的账户，绑卡成功后这笔验证资金会转至投资者陆金所用户，这一步比较繁琐，认证等待的时间有点长。

与陆金所签订充值代扣委托书后，不需要跳转各家银行对应的充值页面，就可以完成陆金所账户充值，并且不收取手续费，这点比较便捷。

陆金所平台比较规范，注册、认证、投资阶段都会签订相应的电子合同。

对陆金所账户进行充值后，就可以投资“零活宝”。投资过程比较简单而且规范。首次投资“零活宝”，会签订定向投资管理合同，追加投资只需要两步就可以完成(确认金额，确认支付)。

总结：

目前来看，P2P平台推出活期理财产品是一种不可逆的趋势。首先它可以解决投资人资金站岗的问题，增加资金的流动性，增强投资人对平台的粘性。其次，由于今年以来银行理财类产品和“宝宝类”产品利率不断下降，对于稳健的投资人来说，更高收益、流动性好的P2P活期理财产品是更好的选择。

“零活宝”就是陆金所布局大平台战略不可或缺的一款产品。需要注意的是，“零活宝”受托人——聚昇公司，并不对投资人资金本金和收益承担保证、保本承诺或任何责任，也就意味着存在亏本的风险，虽然亏本的可能性很小。

目前P2P活期理财产品，面临最大的风险是政府监管的风险，虽然P2P行业已经得到了监管层的认可，但是并未对P2P经营范围做出要求，未来活期理财产品能否得到认可，尚没有定论。