10月23日，中国人民银行宣布自10月24日起再次降准降息。作为投资人，最关心的莫过于“钱袋子”将如何变化。

虽然取消利率管制被视作利率市场化基本完成，但银行间尚未出现利率相飙的情况。目前，各银行利率在上浮后仍低于降息前水平。余额宝以及P2P产品利率也出现了相应的下滑，然而A股市场反应并不如预期。

银行上浮利率难抵降息 利率相飚之景并未出现

从10月24日起，三年期内的各定期存款利率均下调了25个基点，存款利率上浮区间也随即打开。取消利率管制也被视做利率市场化基本完成，不过银行间尚未出现利率相飙的情况。

北京商报记者统计发现，虽然定期存款利率上浮空间进一步扩大，但由于基准利率下调,目前各银行利率在上浮后仍低于降息前水平;在活期基准利率未调整之下，大中银行活期利率也不升反降。

各行新公布的存款利率浮动区间较前期已有进一步扩大之势。国有五大行和招行的挂牌利率完全相同，各档存款利率普遍上浮20%以内。其中，以四大行一、二年期存款利率为例，10月24日四大行更新的利率分别为1.75%、2.25%，较基准利率分别上浮约16.67%、7.14%，此前这一上浮比例为14.3%、6.4%。其他股份制银行和城商行的定期存款利率相对更高一个台阶，浮动区间扩大幅度也更明显。

不过，虽然各行的浮动区间有所扩大，但目前存款利率已低于降息前。数据显示，银行3个月期至三年期的存款利率普遍下降25个基点，例如，此前国有五大行和多数股份制银行的3个月存款利率分别为1.6%和1.75%，现在为1.35%和1.5%，降幅分别约为15.63%和14.29%;一年期利率基本从2%和2.25%降至1.75%和2%，降幅分别约为12.5%和11.1%。

由于央行没有规定五年期定期存款基准利率，因此各家银行降幅不同。国有五大行普遍下降30个基点，由此前的3.05%下降到2.75%;浦发、平安、中信等也下降30个基点，兴业、光大下降25个基点，而包商银行则直降50个基点，利率由此前的4.5%降为4%;江苏银行降幅最大，由此前的4.2%直降到3.15%，降105个基点，降幅达25%。

另一个值得关注的现象就是国有大行和多数股份制银行，在本次活期存款基准利率未下降的情况下，将活期利率降为0.3%，低于目前基准利率的0.35%，降幅约14.3%。

可以看出，在利率市场化基本完成之后，银行负债端压力显然进一步增加。市场人士分析，此次银行存款利率降至历史新低，对于老百姓来说甚至跑不赢CPI，把钱存在银行无疑相当于贬值，存款搬家现象将再度上演。

A股市场反应冷淡 不如预期

除了银行存款以及互联网理财产品外，A股市场在双降首日的表现有点不如预期。昨日，受央行周末公布双降利好的刺激，A股三大指数虽然高开，但未出现投资者期待的高开高走。

交易行情显示，昨日上证综指、深证成指与创业板指早盘分别高开1.06%、1.4%和1.25%，不过开盘后三大指数悉数出现盘中跳水。最终，上证综指与深证成指分别小幅收涨0.5%和0.73%，收于3429.58点和11687.77点。而创业板指数则下跌0.43%，收于2527.48点。不过，从成交量来看，市场的交投依然比较活跃，昨日沪深两市成交共计约1.1万亿元。

对此，经济学家宋清辉认为，A股在双降首日表现不如预期或是因为双降的利好边际效应在降低。“央行年内已经第三次双降，而此前的连续双降行为已经让市场有了后续降息降准的预期，因而对A股市场的利好程度也在不断被市场所淡化,因此利好首日市场会高开低走或者冲高回落。”宋清辉如是说。而南方基金首席策略分析师杨德龙则认为，昨日A股的表现不如预期与前期涨幅较大有一定关系。“不排除一些短线客趁机选择获利了结。”杨德龙称。

“证监会对特力A等背后的股价操纵方开出天价罚单，让一些游资等大资金有所畏惧，前期涨幅巨大的妖股出现集体熄火的迹象。”在宋清辉看来，证监会严查股价操纵的行为也对昨日的市场有一定影响。

不过，虽然双降首日的表现看似不强劲，但业内人士依然对A股后市看好。“双降释放了管理层的一种积极信号，加快了投资者恢复信心，对于A股日后的继续反弹起到了很重要的作用。”宋清辉称。而杨德龙也表示，双降对于实体经济与股市均是重大利好，为A股后期的继续反弹创造了有利条件。

互联网理财利率大幅下滑 招财宝下降50个基点

与银行存款利率调整不一相比，互联网理财产品普遍出现下降。比如货币基金类产品7天年化收益率纷纷下滑。余额宝昨日显示的7日年化收益率为3.011%，较降息前(10月23日的收益率)下滑了1.3个基点。微信理财通华夏财富宝货币7日年化收益率为3.166%，下降了1.5个基点。

P2P产品的下降幅度更大，超过此次降息的幅度。昨日，招财宝平台官方显示的6个月内短期个人贷以及中小企业贷理财产品约定年化收益率为3.5%，较前一日下滑了50个基点，超过了此前25个基点的降息幅度。

对于招财宝平台部分产品昨日利率下滑是否与降息有关，易观国际互联网金融分析师马韬认为，昨日调整利率和降息有一定关系，但同时也跟平台想趁机降低成本相关。

业内人士解释，降息对于P2P平台的直接影响很小，但从整个行业来看，资金成本在走低，趁着这个趋势，平台主动降低投资人的收益率，能降低平台的运营成本，同时投资人也会比较容易接受。事实上，在8月降息时，就有很多P2P平台做出了相应的行动。民信董事长付东海直言，P2P平台的收益很少直接参照基准利率，降息很难对收益率产生直接影响，但如果市场整体收益率在下降，P2P平台也会通过降低收益来寻找更稳健的资产来应对风险。

据悉，招财宝这款P2P产品利率下降幅度并不算多，之前也有平台下调利率，下调幅度超过了50个基点。

双降后，P2P或迎降息潮。但从理财收益来看，依旧远远超过大多数理财产品。P2P网贷的理财端的用户有可能会大规模增加，迎来投资热潮。